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开年以来，A股市场表现欠佳，致使基金赚钱能力也随之下降。《证券日报》记者据最新数据统计，截至1月27日，虽然开年以来已有3066只公募基金取得正收益，但整体收益不高，且商品主题类基金收益排名居前的特征明显。
多位公募人士对《证券日报》记者表示，开年以来，A股市场风格切换导致不同主题基金业绩有所分化。其中，商品主题基金基于大宗商品走势呈现出单边行情，取得了不错成绩。
年内仅4只基金收益率超10%
据数据统计，开年以来，截至1月27日，全市场有统计的9304只公募基金中，有3066只取得正收益，占比不足33%。其中，收益率超过10%的仅有4只。此外，有6147只产品收益率为负，占比达66%。其中，收益率在-10%以下的多达781只。由此可见，年内基金整体赚钱能力有所下降，且分化严重。
对此，北京某公募人士对《证券日报》记者表示，年内基金首尾分化严重的原因有三方面：一是市场风格迅速切换，尤其是中央经济工作会议后，市场关注热点迅速切换至“稳增长”板块，因此提前布局相关板块的基金取得了较好收益；二是美股成长股回调，对国内市场形成一定情绪传导，相关基金受到影响；三是热门赛道景气度不确定性提升，部分投资者选择获利了结，对板块表现产生影响。不过需要注意的是，开年至今仅不到20个交易日，各类基金的后续走势仍有待观望。
在上述取得正收益的公募基金中，收益率几乎均不到10%，仅有4只产品收益率在10%以上。通过对排名靠前的产品梳理发现，多数为商品主题类产品，例如广发道琼斯美国石油A、建信易盛郑商所能源化工期货ETF、国泰大宗商品、南方原油A和嘉实原油等。
嘉实基金相关人士向记者表示，年内商品主题基金取得不错收益，主要在于美元流动性泛滥。例如，以电动车、光伏为主的新能源产业对锂、钴、稀土磁材等资源的需求大幅增加；在“双碳”背景下，“能耗双控”所造成的部分黑色系大宗商品供不应求。对于供需格局来说，考虑到节前备货需求增加，以及未来更加紧张的供需预期，锂价格预计仍会上行，钴镍价格中枢将随着2022年相关企业产能释放而逐步下移。
此外，随着美联储加息渐进，以及市场加息预期不断强化，金价和铜价将会承压，但海外通胀会对金价形成一定支撑，因此金价预计将维持整体偏震荡；同时，煤炭价格在保供后趋于稳定，焦煤价格受到供需格局改善影响，价格中枢预计将下移。在碳中和背景下，一方面会使周期行业利润中枢继续提升；另一方面，会使优秀龙头企业稀缺性更加明显。由此可见，周期行业中的优秀龙头企业会具有更强的成长属性。
全年看好消费和新能源板块
产品业绩表现分化的同时，公募也在通过多类产品，加快对不同板块的布局。建信基金相关人士告诉记者，今年将结合市场环境及投资者的实际需求，重点布局三类产品：一是主动权益类基金；二是“固收+”类基金，围绕低波动策略和高弹性策略开发相关产品；三是短债类基金，设置一定持有期或滚动持有期的持有期限。
建信基金认为，从权益类板块来看，主要看好两类主题，一是“碳中和”相关主题，尤其是新能源板块。长期来看，新能源投资仍处于“甜蜜区”，新能源汽车从“电动化”到“智能化”过程中的机会，以及新能源链条中的风电、绿电运营、上游资源品等仍值得关注。二是“专精特新”相关主题。我国全产业链的生产和供给能力全球领先，叠加工程师红利影响，国产高端装备行业有望快速崛起，相关投资机会值得关注。
嘉实基金则认为，2022年有望成为消费板块的“拐点年”。大部分消费公司的估值风险已经释放，消费基本面和业绩有望迎来反转，上半年必选消费存在全面性景气反转下的戴维斯双击行情；可选消费存在分化背景下的个股行情。同时，在新能源领域，看好新硬件终端汽车行业电动化和电子化趋势，以及新材料应用领域扩宽所带来的产业机会，预计新能源汽车销量将维持高增长。此外，看好以银行、房地产为代表的大盘价值股，房地产行业的去杠杆仍然在持续，行业未来会逐渐回归正常，部分优质企业会趁机扩大份额，提高盈利增长的空间。
南方基金则表达了在“固收+”产品方面的布局态度。南方基金2022年将重点关注稳健收益的“固收+”产品，同时，围绕权益市场仍可能持续的结构性投资机会布局产品。2022年结构性的市场行情仍有可能延续，权益基金仍将围绕具备长期投资价值的核心赛道投资机会进行布局，例如科技、新能源、消费等；同时，兼顾元宇宙、军工等新涌现赛道。 |
